Two Plus Two Nine Editorial · समीक्षक: Ashok Kumar Saini, AMFI-पंजीकृत MFD (ARN-171746) लेखक
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सेबी ने हाइब्रिड फंड की कई श्रेणियों को परिभाषित किया है, जिनमें से प्रत्येक के पास अपने संपत्ति आवंटन के संबंध में एक विशिष्ट जनादेश है। यह निवेशकों को एक ऐसा फंड चुनने की अनुमति देता है जो उनकी जोखिम की भूख से बिल्कुल मेल खाता हो, बहुत रूढ़िवादी से लेकर आक्रामक तक।
1. कंजर्वेटिव हाइब्रिड फंड
आवंटन: ऋण साधनों में 75% से 90% और इक्विटी और इक्विटी से संबंधित साधनों में 10% से 25% निवेश करता है।
प्रोफाइल: जैसा कि नाम से पता चलता है, यह सबसे रूढ़िवादी प्रकार का हाइब्रिड फंड है। यह अपनी बड़ी ऋण होल्डिंग से पूंजी संरक्षण और नियमित आय को प्राथमिकता देता है, जिसमें संभावित रिटर्न बूस्ट के लिए एक छोटा इक्विटी घटक होता है। यह अत्यधिक जोखिम से बचने वाले निवेशकों के लिए उपयुक्त है।
2. बैलेंस्ड हाइब्रिड फंड
आवंटन: इक्विटी में 40% से 60% और ऋण में 40% से 60% निवेश करता है। इस श्रेणी को आर्बिट्रेज में संलग्न होने की अनुमति नहीं है।
प्रोफाइल: यह एक सच्चा मध्य-मार्ग विकल्प है, जो विकास और स्थिरता दोनों में संतुलित निवेश (एक्सपोज़र) प्रदान करता है। हालांकि, यह श्रेणी अब कम आम है, जिसमें कई फंड अधिक लचीली बैलेंस्ड एडवांटेज संरचना का विकल्प चुनते हैं।
3. एग्रेसिव हाइब्रिड फंड
आवंटन: इक्विटी में 65% से 80% और ऋण में 20% से 35% निवेश करता है।
प्रोफाइल: यह फंड विकास की ओर झुका हुआ है। इसका उद्देश्य इक्विटी बाजार के अधिकांश लाभ को पकड़ना है जबकि ऋण हिस्सा मंदी के दौरान एक छोटा तकिया प्रदान करता है। यह मध्यम रूप से उच्च जोखिम की भूख और दीर्घकालिक क्षितिज वाले निवेशकों के लिए उपयुक्त है। अपने उच्च इक्विटी आवंटन (65% से अधिक) के कारण, यह एक इक्विटी फंड के कर लाभों का आनंद लेता है।
4. डायनेमिक एसेट एलोकेशन या बैलेंस्ड एडवांटेज फंड (बीएएफ)
आवंटन: इस श्रेणी में कोई निश्चित आवंटन नहीं है। फंड मैनेजर गतिशील रूप से इक्विटी और ऋण के बीच आवंटन को किसी भी परिसंपत्ति वर्ग में 0% से 100% तक स्थानांतरित कर सकता है।
प्रोफाइल: यह एक बहुत लोकप्रिय और परिष्कृत श्रेणी है। फंड मैनेजर परिसंपत्ति मिश्रण का निर्धारण करने के लिए एक मात्रात्मक मॉडल का उपयोग करता है, जो अक्सर बाजार मूल्यांकन (जैसे पी/ई अनुपात) पर आधारित होता है। मॉडल स्वचालित रूप से इक्विटी एक्सपोज़र को कम करता है जब बाजार महंगे होते हैं (उच्च मूल्यांकन) और इसे बढ़ाता है जब बाजार सस्ते होते हैं (कम मूल्यांकन)। यह एक अनुशासित, प्रति-चक्रीय दृष्टिकोण प्रदान करता है जो संपत्ति आवंटन निर्णय से निवेशक की भावना को हटा देता है।
5. मल्टी-एसेट एलोकेशन फंड
आवंटन: कम से कम तीन अलग-अलग परिसंपत्ति वर्गों में निवेश करना चाहिए, जिसमें प्रत्येक के लिए न्यूनतम 10% का आवंटन हो। सबसे आम संयोजन इक्विटी, ऋण और सोना है।
प्रोफाइल: यह फंड सोने जैसे तीसरे परिसंपत्ति वर्ग को शामिल करके उच्च स्तर का विविधीकरण प्रदान करता है, जिसका अक्सर इक्विटी और ऋण के साथ कम संबंध होता है, जो पोर्टफोलियो स्थिरता की एक अतिरिक्त परत प्रदान करता है।
6. इक्विटी सेविंग्स फंड
आवंटन: इक्विटी, ऋण और आर्बिट्रेज अवसरों के मिश्रण में निवेश करता है। इसे इक्विटी और इक्विटी से संबंधित साधनों (आर्बिट्रेज सहित) में न्यूनतम 65% और ऋण में न्यूनतम 10% निवेश करना चाहिए।
प्रोफाइल: यह एक कम-अस्थिरता वाला फंड है जिसका उद्देश्य ऋण फंडों की तुलना में थोड़ा बेहतर रिटर्न प्रदान करना है, लेकिन आक्रामक हाइब्रिड फंडों की तुलना में कम जोखिम के साथ। आर्बिट्रेज हिस्सा ऋण जैसा रिटर्न उत्पन्न करता है, जबकि समग्र 65% इक्विटी-संबंधित एक्सपोज़र इसे एक इक्विटी फंड का कर लाभ देता है।
7. आर्बिट्रेज फंड
आवंटन: मुख्य रूप से एक आर्बिट्रेज रणनीति का उपयोग करते हुए, इक्विटी और इक्विटी से संबंधित साधनों में न्यूनतम 65% निवेश करना चाहिए।
प्रोफाइल: आर्बिट्रेज फंड कम जोखिम वाले रिटर्न उत्पन्न करने के लिए नकद बाजार और वायदा बाजार के बीच एक स्टॉक के मूल्य अंतर का फायदा उठाते हैं। उन्हें तरल या अल्ट्रा-शॉर्ट ड्यूरेशन फंड के विकल्प के रूप में माना जाता है और इक्विटी कराधान से भी लाभ होता है।